美联储10年首次降息 全球“降息潮”中国跟不跟?

中新网客户端北京8月1日电美国迎来10年来首次降息,为全球“降息潮”添上一把火。为何降息?有啥影响?中国到底跟不跟?这些问题市场期待答案。
  为何降息?
  北京时间8月1日凌晨,美联储宣布将联邦储备基金利率下调至2%-2.25%区间。这是2008年12月以来美联储首次降息。
  这是美国货币政策一个逆转性变化。2008年12月17日,美联储将联邦储备基金利率降至0-0.25%,并维持至2015年12月启动加息周期。截至2018年年底,美联储共加息9次,其中4次在2018年。
  在外界看来,全球经济增长乏力、美国经济增长势头放缓、通胀率疲软是此次降息的重要原因。
  美国商务部日前公布的数据显示,今年第二季度美国经济按年率计算增长2.1%,远低于第一季度3.1%的增幅。
  美联储主席鲍威尔表示,美联储此次降息是为防范全球经济增长放缓和贸易政策不确定性带来的下行风险,帮助抵消这些因素对美国经济的不利影响,并推动美国通胀更快回到2%的目标。
  鲍威尔说,相信降息有利于美国经济,不仅可以降低短期借贷的成本,也能在增强信心方面发挥作用。降息确实有防范风险方面的考虑。他说目前贸易问题已经给美国经济带来冲击,近期商业及制造业投资疲软就是表现。
  民生银行首席研究员温彬认为,从目前美国经济形势、通胀水平和就业状况看,美联储此次降息属于“防御性”。
  有啥影响?
  由于降息可以为市场提供更充足的流动性,一般被认为是股市的利好消息。但当天纽约股市三大股指仍然收跌,跌幅均超过1%。
  截至7月31日收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌1.23%,收于26864.27点;标准普尔500种股票指数下跌1.09%,收于2980.38点;纳斯达克综合指数下跌1.19%,收于8175.42点。
  中国股市8月1日呈现低开低走态势,收盘沪指报2908.77点,跌0.81%;深成指报9268.05点,跌0.63%;创指报1573.87点,涨0.22%。
  为何降息后美股不涨反跌?外界分析认为,市场预期美联储在年内数次降息,但美联储释放的否认进入降息周期的言论令市场期望落空,导致当天美股承压下行。
  鲍威尔称,此次降息是“周期中政策调整”,美联储认为目前没有必要进入长时间的降息周期。
  华泰宏观分析认为,鲍威尔偏鹰派的言论明显让市场感到失望,市场对于下半年降息预期也进行再调整。
  摩根士丹利华鑫证券首席经学家章俊对记者表示,当前美联储更倾向于相机抉择,从多方面考量降息效果以及何时开启降息周期,并不会简单的在政治压力和外部风险下轻易迈进长周期降息通道。
  章俊认为,本次非常规月份的降息所带来的短期刺激效用有限。宽松政策本身不足以推动强劲复苏,恢复企业信心和经济增长的关键在于解决当前的贸易紧张局势。
  中国跟不跟?
  美联储此次降息,给目前的全球“降息潮”再添一把火。
  在美联储降息之前,部分国家已经提前开启了降息周期,近三个月来,全球降息“大军”不断壮大。
  包括印度、俄罗斯、新西兰、马来西亚、菲律宾、澳大利亚在内的10多个国家已经降息,其中,7月18日一天之内,韩国、印尼、乌克兰、南非这4个国家执行降息操作。此外,欧央行也暗示要降息。
  在全球掀起降息潮的背景下,国内外市场对中国降息的预期在升温,备受关注的是,中国央行到底跟不跟?
  目前来看,中国央行选择了按兵不动。8月1日,央行发布公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,2019年8月1日不开展逆回购操作。
  中共中央政治局7月30日召开会议,提出要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕。
  事实上,早前,中国央行曾回应过是否会降息。在7月12日召开的2019年上半年金融统计数据新闻发布会上,央行货币政策司司长孙国峰表示,中国现在两个非常重要的利率,一类是整体的市场利率,还有一类是贷款利率,从去年开始一直在降低。
  孙国峰指出,下一阶段人民银行将继续实施稳健的货币政策,密切监测国内外经济金融形势的变化,在统筹平衡好内外均衡的前提下,要坚持以我为主的原则,重点要根据中国的经济增长、价格形势变化及时进行预调微调,综合利用多种货币政策组合工具,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。
  “此次中国央行跟随美联储降息的概率不高。”章俊认为,若美联储只是预防式降息,中国央行在考虑自身政策独立性和连续性的情况下,跟随降息的必要大大降低。在当前内外部不确定性加大的情况下,必须要从中国经济发展的自身情况出发,以提振国内经济内生增长动能为主,在时机上审慎考虑货币政策的价格与数量调控。
  章俊认为,中国央行大概率以结构性货币政策操作为主,不排除央行再度进行结构性定向降准、置换性降准或者增量续作MLF等温和的数量调控来使市场保持一定活力。
  海通证券研报分析认为,美联储重新开启降息,且年内仍有进一步降息预期,有利于人民币汇率企稳;但国内货币政策主要还是依据国内情况而定,当前中国货币市场资金利率处在利率走廊下限附近,仍将维持合理充裕,但进一步宽松的空间不大,未来货币政策的重点非直接降息,而是通过“利率并轨”疏通货币政策传导、引导银行贷款报价利率更加市场化、达到降低实体融资成本的目的。(完)

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